تحقیق تحليلي از موقعيت كنوني موسسات بانكي 24 ص
دسته بندي :
دانش آموزی و دانشجویی »
دانلود تحقیق
لینک دانلود و خرید پایین توضیحات
دسته بندی : وورد
نوع فایل : word (..doc) ( قابل ويرايش و آماده پرينت )
تعداد صفحه : 25 صفحه
قسمتی از متن word (..doc) :
2
تحليلي از موقعيت كنوني موسسات بانكي
پيشينه صنعت بانكداري در ايران به چندين قرن برمي گردد. بدون ترديد كاركرد موسسات مالي و اعتباري براي شتاب دهي به فرآيند توسعه اقتصادي از نظر تجهيز و تامين منابع و تخصيص براي فرصت هاي سرمايه گذاري و در نهايت بسترسازي براي زيرساخت هاي توليدي جزو مباني اثبات شده از نظرگاه كارشناسان اقتصادي و برنامه ريزان و سياست گذاران واقعه گراست. مقوله شكل گيري و تاسيس بانك هاي خصوصي پس از سال ها تاخير كه عمدتامباني نظري و قانوني آن در برنامه سوم تدوين شده دوباره در دستور كار قرار گرفت و چهار بانك خصوصي (پارسيان، كارآفرين، اقتصاد نوين و سامان) پيشگامان در زمره بانك هاي خصوصي ايران به شمار مي روند. ارزيابي اوليه نشان مي دهد براي ايجاد فضاي رقابتي بين بانك هاي دولتي و خصوصي تاسيس اين نوع بانك ها مي تواند براي كارآيي و سنجش شاخص هاي آن مفيد باشد.
در حال حاضر نقش بانك هاي خصوصي در نظام بانكي كشور چندان قابل ملاحظه نبوده و سهم ناچيزي از سپرده هاي مؤثر و همچنين كفايت سرمايه، دارايي ها و... به اين نوع بانك ها اختصاص داشته و در مجموع رقم ناچيزي از بازار پولي كشور متعلق به آن ها ست. علاوه بر آن وضعيت موسسات بانكي در بازار سرمايه از نظر «اندازه» و «نقش» و به طور كلي «ارزش بازار» و «حجم معاملات» چندان قابل ملاحظه نيست و به عنوان موسسات نوپا در بازار سهام به فعاليت مي پردازند.براي اين كه ارزيابي درستي از كاركرد موسسات بانكي در بازار سرمايه ارايه شود مروري اجمالي بر موقعيت كنوني بانك هاي خصوصي خواهيم داشت.
برابر آمار موجود، در سال 1384 تعداد شعب بانك هاي دولتي و خصوصي ايران بر روي هم بالغ بر 2/18 هزار شعبه گزارش شده كه بانك هاي خصوصي با 199 شعبه سهمي معادل يك درصد كل شعب بانك هاي كشور را تحت پوشش داشته اند. از طرفي سهم بانك هاي خصوصي از كل دارايي هاي بانكي كشور تا پايان سال 2005 معادل پنج درصد بوده است.
به نقل از تحقيقات موسسه يوروماني، چهار بانك خصوصي كارآفرين، پارسيان، اقتصاد نوين و سامان تا پايان سال 2003 فقط سه درصد از كل دارايي هاي بانك هاي ايران را در اختيار داشته اند كه در اين ميان بانك پارسيان در حدود دوسوم كل دارايي هاي بانك هاي خصوصي ايران را در اختيار داشته، بانك كارآفرين 15 درصد و سهم هر يك از بانك هاي اقتصاد نوين و سامان نيز در حدود 10 درصد كل سرمايه بانك هاي خصوصي بوده است.
به اين ترتيب، بانك هاي خصوصي برابر ارقام موجود، توان رقابت با بانك هاي دولتي را نداشته و از نظر كميت و گستره فيزيكي و همچنين ميزان «سرمايه» و «دارايي» در پيرامون و حاشيه نظام بانكي كشور قرار دارند. چنانچه وضعيت بانك هاي خصوصي را از حيث تركيب سهام داران و مالكان اصلي بيش تر مورد بررسي و ارزيابي قرار دهيم به اين جمع بندي خواهيم رسيد كه بانك هاي خصوصي به معناي واقعي طي يك فرآيند «خصوصي سازي» و هم نياز با تحولات اقتصادي كشور به وجود نيامده اند و كم رنگ بودن نقش آن ها در بازار مالي صحت موضوع مطروحه را اثبات خواهد كرد. از اين رو براي اين كه شناختي از وضعيت بانك ها در بازار سرمايه كشور به دست آيد، ضروري است مروري اجمالي از برخي شاخص هاي موسسات بانكي موجود در اين بازار داشته باشيم تا از اين طريق ارزيابي و تحليل درستي از كاركرد موسسات مالي و اعتباري ارايه شود. ناگفته نماند كه سه بانك مطرح كشور به نام هاي «بانك ملي ايران»، «بانك صادرات» و «بانك صنعت و معدن» كه از نظر مالكيت دولتي نيز هستند، حضوري غيرمستقيم در بازار سرمايه داشته و با عرضه سهام شركت هاي «سرمايه گذاري بانك ملي»، «توسعه ملي»، «ليزينگ غدير»، «سرمايه گذاري غدير»، «بين المللي توسعه ساختمان» و «آتيه دماوند» به نوعي در بازار سهام كشور تاثيرگذار بوده اند.
2
بنابراين، با اجرايي شدن عمليات خصوصي سازي بانك هاي دولتي و پذيرش بانك هاي خصوصي موجود (بانك سامان، موسسه اعتباري توسعه، موسسه مالي و اعتباري بنياد، بانك سرمايه، بانك پاسارگاد و...) ضمن متنوع شدن موسسات مالي، اعتباري و بانكي در بازار سرمايه، «ارزش بازار»، «حجم معاملات»و... مي توانند به عنوان يك قطب و بلوك اثرگذار در شاخص هاي بازار سهام موثر باشند.
موسسات بانكي در بازار سرمايه
برپايه اطلاعات موجود، در رشته بانك و موسسات اعتباري تاكنون سه بانك خصوصي در بازار سرمايه فعال هستند و «موسسه مالي و اعتباري بنياد» نيز هنوز نتوانسته مورد پذيرش سازمان بورس قرار بگيرد. از اين رو موسسات بانكي از نظر تعداد، جايگاه كوچكي را در بازار سرمايه به خود اختصاص داده اند. بانك هاي «پارسيان»، «كارآفرين» و «اقتصاد نوين» نيز جزو گروه بانكداري قرار دارند.
سرمايه گروه بانكي برابر 700ر7 ميليارد ريال بوده و ارزش بازار آن ها بالغ بر _2/10671 ميليارد ريال يعني حدود _2/1 ميليون دلار برآورد مي شود. در واقع سهم گروه بانكي از ارزش بازار سرمايه كشور از سه درصد فراتر نمي رود كه موقعيت محدود اين موسسات را در بازار سهام بهتر نمايان مي سازد.
در بين موسسات بانكي موجود، پارسيان بالغ بر 9/64 درصد سرمايه و _5/60 درصد ارزش بازار گروه بانكي را به تنهايي تحت پوشش داشته است.
دو بانك «كارآفرين» و «اقتصاد نوين» از نظر سرمايه به ترتيب 1/9 و 26 درصد از سهم موسسات بانكي موجود در بازار سرمايه را در اختيار دارند. سهم دو موسسه اخير از ارزش بازار اين موسسات يعني اقتصاد نوين 2/26 درصد و كارآفرين 3/13 درصد است.
4
ميانگين قيمت و ارزش سهام موسسات بانكي برابر 1569 ريال بوده كه تنها كارآفرين با قيمت 026ر2 ريال نسبت به ميانگين قيمتي بيش تر و پارسيان با قيمت 294ر1 ريال و اقتصاد نوين با قيمت 389ر1 ريال كم تر از متوسط قيمتي گروه بانكي بوده اند كه سهام پارسيان با توجه به قيمت آن نوعي سهام جايگزين به شمار مي رود; زيرا قيمت آن نه تنها از ميانگين قيمتي سهام شركت هاي هم گروه خود پايين تر بوده، بلكه نسبت به قيمت دو سهم ديگر نيز پايين تر بوده است.
ضريب P/E موسسات بانكي معادل 9/3 بوده كه بازدهي سهم، اين گروه را در 6/25 درصد نگه مي دارد. با اين وضعيت بازدهي نرخ سود سهام در مقايسه با ضريب «قيمت به درآمد» به 5/27 درصد فزوني مي يابد كه نسبتامطلوب است.
ارزش ويژه يا مجموع كل حقوق مربوط به سهام داران شامل سرمايه، سود تقسيم نشده، صرف سهام و ... است كه در گروه بانكي ميانگين آن برابر 157ر1 ريال بوده و با در نظر گرفتن مقدار ميانگين EPS در اين گروه 4011 ريال) مقدار ارزش ويژه ناخالص برابر 6/34 درصد خواهد بود.
پيش بيني سود )EPS( براي موسسات بانكي به طور متوسط برابر 401 ريال بوده كه بانك كارآفرين با EPS برابر 471 ريال نسبت به دو بانك پارسيان و اقتصاد نوين در وضعيت بهتري قرار دارد. همچنين مقدار سود برآوردي موسسات بانكي برابر _7/2936 ميليارد ريال يعني 3/326 ميليون دلار برآورد شده كه بيش ترين حجم سود متعلق به بانك پارسيان بوده كه به تنهايي 9/64 درصد برابر 905ر1 ميليارد ريال از كل سود اين موسسات را به خود اختصاص داده است. دو بانك اقتصاد نوين و كارآفرين در رده هاي بعدي از نظر مقدار سود قرار دارند.
بانك پارسيان
در سال 1378، گروهي از مديران و متخصصان بانكي، اقتصادي و صنعتي (بخش خودروسازي) كشور با هدف تامين منابع براي سرمايه گذاري در بخش خودرو، سلسله مطالعات و بررسي هايي را آغاز كردند تا بتوانند براساس قوانين و مقررات موجود در آن زمان به ايجاد يك موسسه اعتباري غيربانكي مبادرت ورزند. مجموعه كوشش هاي مطروحه در سال 1379 به اخذ مجوز از بانك مركزي درخصوص تشكيل پرونده ثبتي و پذيره نويسي سهام موسسه اعتباري غيربانكي پارسيان انجاميد.
پس از آن با موافقت اصولي بانك مركزي مبني بر تبديل موسسه مذكور به «بانك خصوصي پارسيان» در سال 1380 زمينه براي عمليات بانكي فراهم شد. اين بانك از آغاز فعاليت تاكنون توانست _80 شعبه را در تهران و شهرستان هاي مختلف تاسيس كند.
تركيب سهام داران بانك پارسيان نشان مي دهد، يكي از سهام داران عمده اين بانك ايران خودرو و موسسات خوردويي تابعه اين شركت است، به طوري كه 8/28 سهام پارسيان در تملك ايران خودرو و موسسات خودرويي بوده كه معادل يك هزار و 440 ميليارد سهم است. وجود سهام داران خرده پا در پارسيان يكي از مشخصه هاي اصلي اين بانك به شمار مي رود. كما اين كه بالغ بر 47 درصد سهام پارسيان در اختيار سهام داران كم تر از يك درصد قرار دارد. صندوق بازنشستگي نيز شش درصد، كاركنان بانك سهمي معادل دو درصد و ساير موسسات نيز سهمي معادل يك درصد را دارند. اين ارقام بيانگر تعدد و تنوع گروه هاي سهام دار در بزرگ ترين بانك خصوصي كشور است. وجود سهام آزاد (شناور) معادل 60 درصد نيز نشان مي دهد گستره عرضه وسيع بوده و اين مساله مي تواند موضوع مديريت عرضه سهام را با مشكل روبه رو سازد. به هر تقدير فعلاگروه خودرويي با توجه به سهم قابل ملاحظه و همچنين موسسه اصلي پارسيان در شرايط كنوني نوعي هژموني بر مديريت اين سهم را در بازار سهام در دست دارد و مي تواند روي عرضه و تقاضاي سهم و همچنين «قيمت» و نوسانات آن تاثير جدي بگذارد.
4
سرمايه اين بانك در شرايط كنوني معادل 000ر5 ميليارد ريال بوده و در قيمت 1294 ريال عرضه مي شود، ارزش بازار اين سهم برابر 475ر6ميليارد ريال و ضريب P/E آن نيز برابر 4/3 است كه بازدهي سهم را 3/30 درصد فزوني مي دهد.
برآورد سود سال جاري معادل 381 ريال بوده كه تاكنون 5/21 درصد پيش بيني EPS تحقق يافته است. حجم سود پيش بيني شده پارسيان رقمي معادل 1905 ميليارد ريال خواهد بود و نرخ سود سهام نيز در سطح 4/29 درصد متمركز مي شود. ارزش ويژه سهم پارسيان برابر 1159 ريال برآورد شده كه بازده آن با توجه به مقدار سود 3811 ريال) برآوردي معادل _9/32 درصد است.
نكته اي كه در رابطه با سهام پارسيان مي تواند مورد تامل قرار گيرد، واگذاري و فروش يكباره سهام خودرويي اش است.
تحقق اين رويكرد مي تواند روي مديريت آتي بانك پارسيان به نحو موثري تاثيرگذار باشد. ايران خودرو به عنوان متولي اصلي گروه خودرويي، سعي دارد براي پوشش هزينه و همچنين توسعه طرح هاي صنعت خودروسازي خود، سهام پارسيان را واگذار كند.
اعمال چنين سياستي سبب خواهد شد سهم پارسيان در آينده حاكميت گروه خودرويي را در تركيب سهام داران خود نداشته باشد و از حمايت يكي از صنايع مهم و بزرگ كشور بي بهره شود.
بانك اقتصاد نوين
اين بانك در سال 1380 براساس مجوز بانك مركزي، با سرمايه اي معادل 250 ميليارد ريال به عنوان اولين بانك خصوصي تاسيس شد. سهام داران بانك شامل گروه ساختماني شامل شركت هاي نوسازي و ساختمان تهران، تامين مسكن جوانان، سرمايه گذاري ساختمان ايران، تامين مسكن سلحشوران، تامين مسكن كارگران، عمران و مسكن سازان ايران، مجتمع هاي توريستي رفاهي، آبادگران ايران و كيش، سرمايه گذاري ساختمان نوين، بين المللي پيمانكاري، استراتوس، ساختماني گروه صنايع بهشهر و گروه صنعتي شامل شركت هاي (صنعتي بهپاك، بهپخش، گروه صنايع بهشهر ايران، توسعه صنايع بهشهر، پاكسان و كربن ايران) و ساير سهام داران (سرمايه گذاري سامانه گستر نوين، سرمايه گذاري صندوق بازنشستگي كشوري، صندوق بازنشستگي) و تعدادي اشخاص حقوقي 1266) و حقيقي 98000) هستند.